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国际油价风险与机会并存 油价能否逃出生天欧佩克会议成关键

文 / liulan 来源:中油网 2018-06-05 14:03

中油网讯6月5日 美国WTI原油7月期货周一(6月4日)收跌1.06美元,或1.61%,报64.75美元/桶。布伦特原油8月期货周一收跌1.5美元,或1.95%,报76.79美元/桶。美国原油产量继续走高的担忧情绪仍在发酵,同时石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等国的潜在增产可能依然存在,这令多头情绪面受到打击。美国WTI原油期货价格盘中最低触及64.57美元/桶,布伦特原油期货价格盘中最低触及75.20美元/桶。


油价在5月上半个月反弹,随后下半个月出现下滑。尽管近几周看涨评论充斥油市,但市场受到了混合消息的影响,有大量的预警表明,油价即将下挫。分析师指出,尽管美国原油出口创纪录高位施压油价,但上涨因素仍存。现在说市场将下跌还为时过早,本月欧佩克会议后或出现另一种局面。

多重消息冲击油市

在整个5月,油市的主要头条是全球供应紧张,特别是委内瑞拉困境和伊朗出口可能受到限制,美国作为出口国的重要性日益上升以及欧佩克对原油减产的评论。

对沙特和欧佩克其他成员国以及其俄罗斯盟国来说,“诀窍”在于确保原油价格尽可能接近每桶80美元的水平,这似乎是一个满足生产国财政需求和避免价格过高损伤需求的良好折中水平。

与此同时,他们还必须平衡地缘政治对油价的影响,在他们相对较高的油价需求和支持美国总统唐纳德·特朗普与伊朗的斗争中取得平衡。

美国原油出口创纪录高位

在出口方面,美国的出口已经触及创纪录高位, 预计在未来几个月内将运送至亚洲国家。美国6月的日出口量将达到230万桶,其中有130万桶将运往亚洲。这将吞噬俄罗斯和欧佩克其他生产国的市场份额。对中国而言,规模最大的炼油厂中石化已购买了创纪录的1600万桶 (53.3万桶每日)的美国原油,从而减少了从沙特的原油进口量,以降低美国对中国的贸易逆差。

考虑到目前美国WTI原油和布伦特原油之间宽阔的价差,美国出口商正尽可能多地出口,因为他们可以在国际上提高价格。美元原油出口增幅惊人。然而, 如果未来数月美国对亚洲的原油出口飙升至逾100万桶,这将为沙特和俄罗斯以更具竞争力的价格向市场注入更多原油提供额外动力。

由于新的炼油能力、战略库存储备加之国内产量下降,中国对原油的无尽渴望使之成为世界最大的原油进口国,中国2017年原油日进口量达到840万桶,超过了美国的每日790万桶。

与此同时,印度进口预计将从上一财年的880亿美元增长24%至1090亿美元,这将创造对油价的需求。

如此高出口量的主要因素是,WTI原油和布伦特原油之间价差拉大,接近9美元。布伦特原油的价格受到全球供应风险的支撑,而美国原油价格因不断增加的页岩石油产量而陷入停滞。这表明,若想购买便宜的美国原油,美国出口则可能在未来几个月飙升。

美国石油出口已经创下新高,且趋势明显上升。2018年大部分时间,美国每周的石油出口量徘徊在200万桶左右,6月平均周出口量预计在230万桶。从长远来看, 美国出口量中期内将继续增加,到2022年, 美国将成为仅次于沙特阿拉伯、俄罗斯和伊拉克的世界第四大石油出口国。

由于石油钻井平台在本月不断增加, 并触及2015年3月以来最高水平,美国产量变得至关重要。过去几个月,二叠纪盆地的产量每天增加约7万桶,在今年年底前每天将增加约80万桶,这将对原油价格较大的压力。

与此同时,俄罗斯和其他欧佩克国家打算每天增加约100万桶石油产量以抵消委内瑞拉和伊朗的损失,这将缓解17月以来严格的供应限制,从而对原油价格产生压力。

油价上涨因素仍存

但反过来说,美国总统特朗普对伊朗实施的制裁造成市场赤字,这一直是油价上涨的主要原因之一。预计伊朗的供应量每天将减少30万至50万桶,而该国的日出口量预计到2019年上半年将下降70万桶。该国目前日产量在380万桶。

尽管对伊朗的制裁180天内不会生效,但为保险起见一些公司已经开始限制与伊朗的船运, 这在以前实施制裁时对该国产生过重大影响。因此,即使伊朗找到了愿意购买的买家,石油的运输也可能是个问题。

除此之外, 委内瑞拉产量持续下降正利好油价。委内瑞拉目前的石油日产量约为140万桶, 预计将进一步减少至130万桶每日。

与此同时,尽管委内瑞拉产量骤降引发了油市的关注,但另一个欧佩克国家安哥拉的问题也悄然恶化。由于缺乏对近海油田的投资,安哥拉的原油产量迅速下降,这可能令油市陷入赤字。

欧佩克最新的月度石油市场报告显示,第一季度安哥拉原油日产量为157.4万桶,低于2017年最后一个季度的163.3万桶。3月的平均每日产量为152.4万桶,较2月下降8.17万桶。市场预计该国产量下降将继续,甚至加速。

欧佩克6月会议成油价涨跌关键

市场正等待欧佩克和非欧佩克生产国之间的会晤,这被认为是原油价格前景的关键。欧佩克将于6月举行会议,以评估市场状况,并讨论减少产量削减以维持目前的市场平衡,尽管全球石油库存已降至五年平均水平。

可以肯定的是,伊朗出口量的任何减少都可能对石油市场产生巨大的影响,在需求增加和欧佩克一致努力抑制产量的同时,油市已经变得更加紧张。

我们预计,在本月大部分时间内,纽约商品交易所的WTI原油价格将在64美元和70美元区间交易。现在说市场将下跌还为时过早,本月欧佩克会议后或出现另一种局面。

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文字关键词: 原油 欧佩克 产量
名称 价格(元) 涨跌幅
美国原油期货 69.25 +0.98%
布伦特原油12 73.18 -1.47%
美元指数 94.3724 -0.14%
现货黄金 1266.96 -0.28%
现货白银 16.35 -0.67%
黄金T+D 267.38 +0.11%
白银T+D 3665 0.00%
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